最新网址：wap.qiqixs.info
1995年5月3日，立夏前三天。
上海的天气开始转暖，梧桐树的叶子从嫩绿转为深绿，遮住了四川北路大半的天空。但证券营业部里的气氛依然像深秋——冷清，萧条，偶尔有人进出，脚步匆匆，面无表情。
陈默坐在中户室三号房间里，面前摊开着三本笔记本：一本是老陆给的案例集，一本是他自己的研究记录，还有一本是今天刚开始用的空白本，封面上写着“吸筹阶段特征分析”。
过去两周，他完成了老陆布置的课题。研究了五只完整生命周期的庄股：界龙实业、重庆实业、四川电器、海鸟电子、还有一只叫“宁波华联”的商业股。每只股票他都画了详细的周期图，标注了每个阶段的关键日期、成交量变化、股东人数变动、以及当时市场上的公开信息。
现在进入第二阶段：归纳共性，提炼特征。
他先从吸筹阶段开始。
翻开五只股票的走势图，把吸筹阶段的K线图并排放在一起对比。第一个发现是惊人的一致：横盘。
不是一般的横盘，是那种近乎僵死的横盘。股价在一个狭窄的区间内波动，日振幅经常不超过2%，像一条躺在心电图上的直线。持续时间从三个月到八个月不等，视流通盘大小和庄家资金实力而定。
“重庆实业”在1994年10月到1995年2月，整整五个月，股价在4.2元到4.6元之间波动，日K线像用尺子画出来的一样整齐。
“海鸟电子”更夸张，从1994年8月到1995年4月，八个月时间，股价在3.8元到4.1元之间，区间只有0.3元，不到8%的波动空间。
陈默在笔记本上写下第一条特征：长期窄幅横盘，价格像被钉住。
然后看成交量。
横盘期间，成交量极度萎缩。重庆实业最清淡的时候，一天只成交几百手，金额不到三万块钱——还不够大户室一天的茶水费。盘面上买卖挂单都很薄，经常只有几十手的单子挂在买卖五档上，像一个空荡荡的剧场，演员和观众都没来。
但仔细看成交明细，会发现一个规律：每隔几天，就会有一笔或几笔相对较大的买单出现，通常是几十手到一百手，价格比市价高一到两分钱，吃掉上方的卖单。然后市场恢复平静，像石子投入深潭，涟漪很快消失。
这些买单出现的时间不固定，有时在上午十点，有时在下午两点，没有规律，像是随机买入。但陈默统计后发现，在横盘的五个月里，这样的买单出现了四十七次，平均每周两次。
有人在悄悄地、耐心地收集筹码。
不拉高价格，不大张旗鼓，像蚂蚁搬家，一点一点地搬运。
陈默写下第二条特征：成交量极度萎缩，但间歇性出现主动性买单。
接下来是信息面。
他翻阅那段时间的报纸。《上海证券报》《中国证券报》《证券时报》，凡是涉及这几家公司的报道，他都复印或摘录下来。
发现另一个规律：利空频发。
重庆实业横盘期间，先后传出三条消息：一是公司上半年业绩预亏，二是主要客户破产导致应收账款可能无法收回，三是公司涉及一桩合同纠纷诉讼。
海鸟电子更惨：先是被媒体曝光产品存在质量问题，然后有“内部人士”透露公司现金流紧张，可能无法按时发放员工工资，最后是税务部门稽查的消息——虽然后来证明是例行检查，但消息出来时股价又跌了一波。
宁波华联的故事更经典：先是商圈改造导致客流量下降，然后是竞争对手开业分流，最后是“知情人士”透露公司管理层内部不和，董事长和总经理在经营战略上存在分歧。
每一条消息都足以让持股的散户心惊胆战。
陈默去楼下散户大厅，找到几个老股民聊天，问他们当时为什么不买这些股票。回答几乎一致：
“业绩那么差，谁敢买？”
“官司缠身，说不定哪天就ST了。”
“管理层都内讧了，这公司还能好吗？”
他特意问了老宁波——那个在第一幕就出现的老股民，经历了认购证狂潮、熊市洗礼，现在还在营业部坚持。老宁波抽着烟，眯着眼睛回忆：“重庆实业？哦，那只破股票！当时都说要退市了，谁买谁傻。我有个朋友，四块五买的，跌到四块二就割了，亏了六千多。后来涨到八块，肠子都悔青了。”
“他为什么割？”
“怕啊！”老宁波吐了口烟，“天天有利空，今天说亏损，明天说官司，后天说客户跑了。拿着睡不着觉，一狠心就割了。割完没几天，嘿，开始涨了！”
陈默把这些对话记录下来。
第三条特征：利空传闻不断，制造恐慌情绪，迫使散户交出筹码。
但最让他注意的是另一个现象：利空不跌。
重庆实业公布业绩预亏那天，股价开盘低开2%，但很快就拉回来，收盘只跌了0.5%。合同纠纷诉讼的消息出来时，股价甚至微涨0.3%。
海鸟电子被曝光质量问题，股价当天低开3%，但买盘汹涌，收盘翻红涨1.2%。
宁波华联的管理层内讧传闻最厉害的时候，股价在十天里只跌了不到5%，而且成交量极度萎缩——想卖的人不多，或者说，想卖的人都卖得差不多了。
利空出来，股价不跌，或者只象征性跌一点，然后很快收复失地。这不符合正常逻辑。正常情况应该是：坏消息→恐慌抛售→股价大跌。
除非……有人在接盘。
不管多少卖盘涌出，都有人照单全收。价格压不下去，因为下面有托底的力量。
陈默想起老陆的话：“收集带血的筹码。”
带血，是因为散户是在恐慌中、在绝望中、在利空的轰炸下割肉的。他们不是心甘情愿卖出，是被吓出去的。而庄家就在下面等着，像守在瀑布下的渔夫，等着被冲下来的鱼。
残忍，但高效。
5月5日，立夏。陈默带着初步的研究成果去找老陆。
杂物间里，老人正在修理一台老式点钞机。机器哗哗地响，钞票像流水一样滑过。看见陈默，他关掉机器，房间顿时安静下来。
“陆师傅，吸筹阶段的特征我总结了几条。”陈默把笔记本递过去。
老陆接过，戴上老花镜，一页一页地看。看得很慢，有时会停下来，手指在某一行字上轻轻敲打。
十分钟后，他合上笔记本，摘下眼镜。
“基本都对。”他说，“但漏了最重要的一点。”
陈默一愣：“哪一点？”
“时间。”老陆走到窗前，看着外面郁郁葱葱的梧桐树，“吸筹需要时间。短则三个月，长则一年。为什么？因为要磨。”
“磨？”
“磨掉持股者的耐心，磨掉他们的信心，磨掉他们最后的希望。”老陆转过身，眼神里有种看透世事的淡然，“你知道人被套牢后，心理会经历几个阶段吗？”
陈默摇头。
“第一阶段：不服气。觉得只是正常调整，很快就会涨回去。这时候不会卖，反而可能补仓。”
“第二阶段：焦虑。跌得多了，开始睡不着觉，天天盯着盘面，盼着反弹。反弹一点就减仓，但减了又涨，后悔。”
“第三阶段：麻木。跌得久了，习惯了，不看盘了，账户也不打开了。就像伤口结痂，不碰就不疼。”
“第四阶段：绝望。突然又有利空，股价再次下跌，跌破心理防线。觉得这股票没救了，公司要完了，再不卖可能血本无归。这时候，一咬牙，割肉。”
老陆顿了顿：“庄家要等的，就是第四阶段。等散户从不服气到绝望，等他们自己说服自己：‘这股票不行了，我得割肉。’这个过程，需要时间。没有捷径。”
陈默忽然明白了为什么吸筹阶段要那么久。不是庄家资金不够，不是技术不行，是要等持股者的心理完成那个完整的崩溃过程。
“所以那些利空……”他喃喃道。
“都是催化剂。”老陆接过话，“加速心理崩溃的过程。一个利空不够，就两个；两个不够，就三个。直到最后那根稻草压下来。”
“那横盘呢？为什么价格要压住不动？”
“两个原因。”老陆竖起两根手指，“第一，不让早期买入的人解套。如果股价涨了，那些套牢的人一看回本了，可能就卖了。庄家要的是他们割肉，不是解套卖出。所以价格必须压在他们的成本线以下。”
“第二呢？”
“第二，不让场外资金关注。如果一只股票开始涨，就会吸引技术派、短线客进来。这些人会打乱庄家的节奏，抬高吸筹成本。所以必须保持死寂，让所有人都忽略它，遗忘它。”
陈默脑海里浮现
（本章未完，请点击下一页继续阅读）
最新网址：wap.qiqixs.info