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晨光刺破云层，将临州这座城市从沉睡中唤醒。但对于金融市场而言，尤其是对于临州证券交易所内外的无数人来说，这一夜，无人安眠。所有人的目光，都聚焦在今天，聚焦在韩氏集团（HSJT）及其关联公司那几串承载了太多贪婪、恐惧、希望与绝望的股票代码之上。这不是普通的一天，而是一场持续了数日的金融战争的决战日，是无数财富瞬间蒸发或急剧膨胀的审判日，是胜利者狂欢与失败者哀嚎交织的末日图景。
集合竞价：山雨欲来风满楼
上午八点五十分，距离集合竞价开始还有十分钟。临州证券交易所的交易大厅，巨大的显示屏墙上，无数股票代码闪烁着红绿数字，空气中弥漫着咖啡、汗水和一种难以言喻的紧张气息。与往日相比，今天的交易大厅显得格外拥挤，不仅是因为闻风而来的各路媒体长枪短炮，更因为无数双眼睛，无论是场内交易员，还是通过屏幕关注着的投资者，都死死盯住了那个位置——HSJT，以及智科股份、连宇科技、星云数据。
“ST了！正式ST了！”人群中不知谁高喊了一声，引起一阵骚动。只见HSJT的股票简称旁，那个象征着“退市风险警示”的刺目符号“ST”，在开盘前最后一刻，被系统正式添加。这意味着，从今天起，HSJT的日涨跌幅限制将从10%缩小到5%。这本应是保护措施，但在此刻的市场情绪下，无异于给这艘正在沉没的巨轮，钉上了又一块棺材板。恐慌，如同冰冷的潮水，瞬间淹没了所有还对这只股票抱有一丝侥幸心理的人。
“老天，真ST了……完了，全完了！”
“昨天就该割肉跑的！这下彻底套死了！”
“我的融资盘……要爆了！”
散户交易区，哀鸿遍野。许多上了年纪的投资者，脸色惨白，手指颤抖地握着交易终端或手机，屏幕上那刺眼的“ST”和一片惨绿的预估价，让他们眼中最后一点光也熄灭了。他们中，有人是听信了“价值投资”、“智慧城市龙头”的鼓吹，将毕生积蓄投入；有人是用了杠杆，希望能博一个反弹；此刻，所有的希望都化为了泡影。
而在VIP交易室和机构专用区域，气氛则截然不同。这里没有喧哗，只有键盘急促的敲击声、冷静的低语和屏幕前专注甚至带着一丝兴奋的面孔。唐岳指挥的资本联盟成员，以及无数闻风而动的其他空头，早已严阵以待。对他们而言，ST处理是预期之中的利好，意味着下跌空间被压缩，但也意味着流动性会进一步枯竭，对于想要彻底打垮股价、引发踩踏的他们来说，这反而可能加快进程。
“集合竞价阶段，卖盘是买盘的……一百倍以上。”一个交易员冷静地汇报，“价格直接被压到跌停板，跌停价上的封单……已经超过流通盘的百分之四十。没有意外的话，今天会是连续第十三个跌停，而且，可能全天都打不开。”
“智科、连宇、星云也一样，全部被巨量卖单封死跌停。”
唐岳站在伦敦交易室的屏幕墙前，看着那一片象征着跌停的、触目惊心的“-5%”和天量封单，脸上没有任何表情，只是对着通讯器淡淡说了一句：“按计划，在跌停价上，慢慢吃进散户的恐慌抛盘。注意节奏，不要引起价格波动。我们的目标不是拉抬股价，而是以最低成本，搜集尽可能多的筹码，为最后的要约收购和股权重组做准备。”
资本的本质是嗜血的，但在最高明的猎手手中，血腥的屠戮也可以变成精密的收割。在无数散户绝望割肉、踩踏出逃的跌停板上，那些冷静的资金，正如同耐心的秃鹫，一点点啄食着尸体上残存的肉。
盘中交易：踩踏、爆仓与冰冷的数字
九点三十分，正式交易开始。然而，对于HSJT及其关联公司而言，“交易”二字已名存实亡。它们的K线图，是一条毫无波动的、水平向下的直线，死死地被钉在跌停板的位置。成交量微乎其微，因为根本没有人愿意在这个价位买入。屏幕上，只有卖一档那令人绝望的、不断堆积的、代表卖单的绿色数字，如同不断增高的墓碑。
真正的“交易”和惨剧，发生在其他地方。
首先是可转债市场。韩氏发行的几只可转换债券，因其价格与正股股价联动，且没有涨跌幅限制，成为了恐慌情绪宣泄和空头肆虐的重灾区。“23韩氏MTN002”的价格，在开盘后不到半小时内，便从昨日收盘的65元（面值100元），一路狂泻至40元，收益率飙升至令人瞠目结舌的40%以上！这意味着市场认为其违约概率极高。持有这些债券的，主要是银行理财、公募基金和部分**险偏好的私募。此刻，这些产品的净值将面临惨烈的下跌，赎回压力将如潮水般涌来。
“强平！又是强平！” 债券交易区，一个基金经理打扮的中年男子猛地将手中的无线鼠标摔在桌上，脸色铁青。他管理的债券型基金，重仓了韩氏系的债券，原本指望高票息和转股价值，如今却成了吞噬净值的黑洞。风控部门已经下达指令，不惜一切代价斩仓出局。然而，在这样单边下跌、流动性枯竭的市场里，斩仓谈何容易？每一笔卖出，都意味着在已经深不见底的坑里，再往下砸一点。
更惨烈的是股权质押的连锁爆仓。随着股价连续跌停，市值大幅缩水，韩氏集团大股东（韩立仁及其一致行动人）质押的股票，其市值早已远远跌破与券商、银行、信托约定的平仓线。尽管法院的禁令暂时冻结了韩立仁个人股份的处置权，但对于那些早已跌破平仓线、甚至警戒线的质押盘，质权人（金融机构）为了保全自身资产，防止损失进一步扩大，启动了强制平仓程序。
然而，在跌停板上，强制平仓的卖单也只能挂在无数卖单后面，排着漫长的队伍，等待那渺茫的、不知何时才会出现的接盘资金。这形成了一个恐怖的死循环：股价跌停 → 质押盘爆仓 → 强制平仓卖单增加 → 卖压更重、股价更难打开跌停 → 更多质押盘爆仓……
“完了，全完了……” 某券商股票质押业务部的风险监控员，看着屏幕上那一长串韩氏系股票的红色预警（代表客户质押账户维持担保比例低于平仓线，且无法补仓），痛苦地抱住了头。这些爆仓的账户，不仅意味着客户（很多是韩氏的中小股东和高管）的财富灰飞烟灭，也意味着券商将面临巨大的坏账损失。而这一切，都化作了交易所大屏上，那冰冷跳动的、不断增加着的、代表着韩氏集团及其关联方“被动减持”的数字。
交易大厅的角落里，一个穿着皱巴巴西装、头发花白的老者，直勾勾地盯着HSJT那纹丝不动的跌停价，嘴里不住地喃喃：“我的房子……我的养老金……都没了……都没了……” 旁边有人认出，这是一位退休的韩氏集团中层干部，将几乎所有的退休金和积蓄，都投入了公司的员工持股计划，并加了杠杆。如今，一切化为乌有。
而在网络的虚拟世界里，关于韩氏集团的股吧、投资论坛早已炸开了锅。帖子刷新的速度快到看不清。
“跑！能跑赶紧跑！ST只是开始，后面还有退市！”
“谁tm当初吹这是价值投资的？给老子站出来！”
“融资盘已爆，天台的风好大，有没有组团的？
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